北交所两融业务开闸

从融资融券交易细则下发到全网测试，历时数月，北交所两融业务在2月13日正式启动。据了解，北交所两融业务首批纳入标的共有诺思兰德(430047)、华岭股份等56只个股，占全部北交所个股的三成。业内人士指出，融资融券是证券市场重要的基础性制度，也是国际证券市场中较为成熟的交易方式，此次推出融资融券制度，将进一步完善北交所交易机制、提升北交所二级市场定价功能。

56只股票入选

据北交所官网披露的两融业务启动初期融资融券标的股票范围，共有56只股票被纳入。

北交所表示，融资融券交易业务于2月13日正式启动，届时已取得北交所融资融券交易权限的证券公司可以接受投资者委托，向北交所进行融资融券交易申报。据了解，融资融券交易是指投资者向具有北交所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。

北交所两融标的股票纳入主要有三个调入标准，其一，北证50指数成份股纳入融资融券标的股票范围，相关股票自调入北证50指数生效日起调入融资融券标的股票范围；其二，上市满3个月，流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元，且最近3个月日均成交金额达300万元的股票；其三，发行后流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元，且发行后股东人数不低于2万人的新上市股票，自上市首日起调入融资融券标的股票范围。

按照上述要求，北交所首批被纳入两融业务标的股票共有诺思兰德、华岭股份、苏轴股份、海能技术、佳先股份、艾融软件等56只。其中，49只个股以北证50成份股条件纳入，7只以符合流动性筛选标准纳入。

截至2月12日，北交所共有个股数量169只，贝特瑞仍稳居市值“一哥”，总市值为380.9亿元，其次是吉林碳谷，总市值160.3亿元，市值百亿的还有连城数控。

据了解，北交所两融业务在2022年9月正式开始筹备，当年9月2日北交所发文称，制定了《融资融券交易细则》，向市场公开征求意见；之后在当年12月3日、10日分别进行了融资融券业务全网测试。

《融资融券细则》指出，投资者融资买入的保证金比例不得低于100%，融券卖出的保证金比例不得低于50%。上市公司股票、证券投资基金、债券、货币市场基金、证券公司现金管理产品及本所认可的其他证券可充抵保证金。

推进制度建设

业内人士指出，此次推出融资融券制度，将进一步完善北交所交易机制，提升北交所二级市场定价功能，提升市场流动性。

投行人士何南野对北京商报记者表示，推出融资融券制度是北交所持续推进市场制度建设的重要举措，我国资本市场自2010年开始逐步实施融资融券交易以来，业务模式逐渐成熟，监管体系日臻完善，投资者对信用交易机制的了解和应用不断深入。“北交所开市时构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升，具有业务实施基础。”何南野如是说。

申万宏源发文显示，参照沪深交易所，融资融券政策出台后，北交所市场流动性将进一步提升。融资融券制度完善了北交所交易机制，同时也提升了二级市场定价功能；对投资者而言，两融业务提供了风险对冲工具，有利于投资者投资策略的完善；此外，当前融资利率在7%-8%左右，资金成本低、使用效率高。

独立经济学家王赤坤亦对北京商报记者表示，融资融券制度有利于丰富投资者交易策略，满足投资者多元交易需求，促进市场价格发现，进一步提升市场流动性。同时，两融交易具有放大成交量的杠杆效应，促进二级市场交投活跃，同时有利于券商经纪业务开展。

据了解，目前已开通北交所两融交易权限的券商近70家，还有不少券商正在申请开通北交所两融权限。

北京商报记者 马换换