黄仁勋：长期制裁中国 将是NVIDIA的巨大损失！

8月24日，NVIDIA公布了截至 2023 年 7 月 30 日的第二季度财报，受益于人工智能（AI）的带动，整体业绩暴涨，大超市场预期。

二季度营收同比暴涨101% 数据中心业务是关键增长来源

具体来说，NVIDIA第二季度营收为 135.1 亿美元，同比暴涨101%，环比大涨88%。远超NVIDIA此前给出的107.8亿到112.2亿美元的业绩指引，同时也超出了分析师预期同比增长约65%至110.4亿美元。

GAAP 摊薄每股收益为 2.48 美元，同比暴涨 854%，环比暴涨 202%。非 GAAP 摊薄每股收益为 2.70 美元，同比暴涨429%，环比暴涨148%。大幅超出分析师预期同比增长约310%至2.09美元。

从净利润来看，GAAP下的净利润约61.9亿美元，同比暴涨843%；非GAAP净利润67.4亿美元，同比暴涨422%。

二季度非GAAP口径下调整后毛利率为71.2%，同比提升25.3个基点，也高于公司指引70%（上下浮动50个基点），分析师预期是70.1%。

由于二季度的业绩增长主要是由AI需求暴增所带来的数据中心业务的暴涨，NVIDIA创始人兼首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang)也感慨第表示： 全球已经安装了价值约1万亿美元的数据中心，而这个上万亿美元的数据中心市场正在从通用计算向加速计算和生成式人工智能转型。一个新的计算时代已经开启。

通过我们的 Mellanox 网络和交换机技术连接并运行我们的 CUDA AI 软件堆栈的 NVIDIA GPU 构成了生成式 AI 的计算基础设施。本季度，主要云服务提供商宣布推出大规模 NVIDIA H100 AI 基础设施。领先的企业 IT 系统和软件提供商宣布建立合作伙伴关系，将 NVIDIA AI 引入各个行业。采用生成式人工智能的竞赛已经开始， 他说。

在二季度业绩暴涨的同时，NVIDIA三季度的业绩指引也大超预期。同时，NVIDIA还宣布，公司董事会批准新增回购股票250亿美元的计划，没有到期时间，公司计划本财年继续回购购票。

受这一些列利好消息的影响，NVIDIA股价23日盘后一度大涨超过8%，每股超过510美元；稍早前当日收盘涨幅为3.17%，报每股471.16美元，收盘市值达1.16万亿美元。今年已经累计上涨两倍多。

从各项业务表现来看：

1、数据中心

二季度数据中心业务营收达到创纪录的103.2亿美元，环比增长141%，同比增长171%。相比分析师预期的79.8亿美元高出了29%。

NVIDIA称，数据中心业务的收入主要来自云服务商和大型消费类互联网公司。受益于众多厂商开发生成式AI和大语言模型的推动，基于Hopper和Ampere 架构GPU的NVIDIAHGX平台需求强劲。

在二季度，NVIDIA宣布了用于复杂 AI 和 HPC 工作负载的NVIDIA GH200 Grace Hopper 超级芯片将于本季度发货，采用HBM3e 内存的第二代版本预计将于 2024 年第二季度发货。

NVIDIA本季度还推出了NVIDIA L40S GPU，这是一款通用数据中心处理器，旨在加速计算最密集的应用程序，由领先的服务器制造商在广泛的平台上提供，包括 NVIDIA OVX 和配备NVIDIA BlueField DPU 的NVIDIA AI-ready 服务器。

需要特别指出的是，由于台积电CoWoS产能一直紧缺，再加上HBM芯片供应业偏紧，这也成为了限制NVIDIA高性能计算卡出货的瓶颈。虽然目前台积电正在大幅的扩大CoWoS产能，但是从扩产到产能开出仍需要时间，并且扩大的产能可能依然跟不上NVIDIA暴涨的需求。

近日熟知NVIDIA内情的消息人士透露，NVIDIA计划将H100 AI处理器产能拉高至少三倍，预测明年的出货量将介于150~200万颗，远多于今年的50万颗。那么怎么解决先进封装产能及HBM供应瓶颈？

对此，NVIDIA L40S GPU便应运而生。因为这款面向AI服务器的高性能GPU不需要CoWoS封装和HBM芯片，这将意味着这款芯片将不受先进封装和HBM产能供应的限制，成为后续NVIDIA吸金的利器。

NVIDIA MGX 也是一款将于本季度推出的服务器参考设计，可让系统制造商快速且经济高效地为 AI、HPC 和 NVIDIA Omniverse 应用程序构建 100 多种服务器变体。

此前宣布推出的加速网络平台 NVIDIA Spectrum-X ，也将于本季度发货，旨在提高基于以太网的 AI 云的性能和效率。

NVIDIA还与全球系统制造商联合推出全新NVIDIA RTX 工作站，配备多达四个全新 NVIDIA RTX 6000 Ada GPU，以及 NVIDIA AI Enterprise 和 NVIDIA Omniverse Enterprise 软件，预计将于本季度发货。

与Amazon Web Services、Microsoft Azure和区域云服务提供商共同推出基于 NVIDIA H100 Tensor Core GPU 的云实例。

与一系列公司合作开展人工智能计划，包括： 

ServiceNow 和埃森哲 合作开发 AI Lighthouse，这是一个首个项目，旨在快速跟踪企业生成式 AI 功能的开发和采用。

VMware将与 NVIDIA 合作，通过 VMware Private AI Foundation 扩大双方的战略合作伙伴关系，让企业能够运行 VMware 云基础设施，迎接生成式 AI 时代。

Snowflake为企业提供使用自己的专有数据创建定制生成人工智能应用程序的加速路径。

WPP将开发一款支持 AI 的生成式内容引擎，让创意团队能够更快、更高效、大规模地制作高质量的商业内容，同时与客户的品牌保持完全一致。

软银将基于 GH200 创建一个用于生成人工智能和 5G/6G 应用的平台，软银计划在日本各地新的分布式人工智能数据中心推出该平台。

Hugging Face让开发人员能够访问 Hugging Face 平台内的 NVIDIA DGX? Cloud AI 超级计算，以训练和调整高级 AI 模型。

NVIDIA还发布了NVIDIA AI Workbench，这是一个易于使用的工具包，允许开发人员在 PC 或工作站上快速创建、测试和定制预训练的生成式 AI 模型，然后对其进行扩展，以及 NVIDIA AI Enterprise 4.0 ，其企业软件的最新版本。

NVIDIA还使用 H100 GPU 在最新的 MLPerf 训练基准测试中创下记录，在生成式 AI 的新衡量标准中表现出色。

2、游戏

NVIDIA的游戏业务第二季度营收为24.9亿美元，环比增长11%，同比增长22%。

NVIDIA表示，游戏业务的收入重回增势主要反映了，在渠道去库存后，市场对NVIDIAGeForce RTX 40系列GPU的需求。

在后续的业绩电话会上，NVIDIA管理层也表示，游戏GPU的需求已经重拾增长，笔记本显卡需求强劲。可以预见到今后直至明年的需求前景。

二季度NVIDIA已经开始发售 GeForce RTX 4060 系列 GPU，为游戏玩家带来 NVIDIA Ada Lovelace 架构和 DLSS，起价 299 美元。

NVIDIA还宣布推出了适用于游戏的 NVIDIA Avatar Cloud Engine（ACE），这是一项定制 AI 模型铸造服务，使用 AI 驱动的自然语言交互，通过为非可玩角色带来智能来改变游戏。

添加了 35 款 DLSS 游戏，包括《暗黑破坏神 IV》、《瑞奇与叮当：裂痕》、《博德之门 3》和《F1 23》，以及《传送门：序曲 RTX》， 这是一款由社区使用 NVIDIA 的 RTX Remix 创建工具制作的路径追踪游戏。

3、专业可视化

NVIDIA的专业可视化业务第二季度营收为 3.79 亿美元，环比增长 28%，同比下降 24%。

NVIDIA宣布推出了三款基于 Ada Lovelace 架构的全新桌面工作站 RTX GPU（NVIDIA RTX 5000、RTX 4500 和 RTX 4000），以提供最新的 AI、图形和实时渲染功能，这些产品将于本季度发货。

NVIDIA还宣布发布了NVIDIA Omniverse平台的重要版本，为开发人员和工业企业提供新的基础应用程序和服务，以利用 OpenUSD 和生成式 AI 优化和增强其 3D 管道。

与 Pixar、Adobe、Apple 和 Autodesk 联合组建OpenUSD 联盟，以促进通用场景描述技术的标准化、开发、演进和成长。

4、汽车

NVIDIA的汽车业务第二季度营收为 2.53 亿美元，环比下降 15%，同比增长15%。

在二季度，NVIDIA宣布NVIDIA DRIVE Orin 为新款小鹏G6 Coupe SUV的智能高级驾驶辅助系统提供动力。

NVIDIA还与联发科合作，为全球 OEM 厂商开发主流汽车芯片系统，该系统集成了用于 AI 和图形的全新 NVIDIA GPU 小芯片 IP。

三季度：营收预计同比暴涨170%

NVIDIA对2024财年第三季度的展望如下：

收入预计为160亿美元，上下浮动2%。相当于指引范围在156.8亿到163.2亿美元之间。

以160亿美元计算，NVIDIA预期三季度营收将同比增长170%，连续两个季度翻倍增长，较分析师预期高28%。分析师预计三季度营收为125亿美元，同比增长近111%。

GAAP 和非 GAAP 毛利率预计分别为 71.5% 和 72.5%，上下浮动 50 个基点。

GAAP 和非 GAAP 运营费用预计分别约为 29.5 亿美元和 20 亿美元。

GAAP 和非 GAAP 其他收入和支出预计约为 1 亿美元，不包括非附属投资的损益。

GAAP 和非 GAAP 税率预计为 14.5%，上下浮动 1%（不包括任何离散项目）。

关于中国市场

NVIDIA首席财务官柯蕾丝在财报电话会议上，就美国将升级中国人工智能监管措施影响表示，鉴于NVIDIA产品在全球的强劲需求，公司预计该额外出口限制措施不会立即对数据中心GPU财务业绩产生实质性的影响。

不过，NVIDIA也强调，长期向中国销售数据中心GPU的禁令限制一旦实施，将导致NVIDIA产业失去在全球最大市场之一竞争和领先的机会。

据介绍，NVIDIA来自中国的数据中心需求在该业务收入占比达到20%-25%，创下历史新高。